伴随智利新一轮外盘价格报涨，国内市场进口成本增加，叠加一季度供应偏紧利好支撑，春节后浆价落实看涨预期，现货价格上涨。但目前下游纸厂复产节奏偏缓，需求端实单跟进有限，浆价上行空间仍需关注。
供应端利好兑现节后浆市报价拉涨
国外浆厂一季度仍有检修计划，2-3月份我国进口量或有收紧预期。且春节前后，市场购销氛围转淡，物流条件放缓，导致浆市现货供应偏紧。供应端存利好，国内贸易商对节后浆价普遍持看涨预期。
供应端利好兑现节后浆市报价拉涨
国外浆厂一季度仍有检修计划，2-3月份我国进口量或有收紧预期。且春节前后，市场购销氛围转淡，物流条件放缓，导致浆市现货供应偏紧。供应端存利好，国内贸易商对节后浆价普遍持看涨预期。
春节后，智利Arauco公司公布2025年2月份木浆外盘报价提涨20美元/吨：针叶浆银星815美元/吨，本色浆金星690美元/吨，阔叶浆明星590美元/吨。外盘价格提涨，直接导致进口成本提升，带动节后贸易商针叶浆、阔叶浆现货报价上涨。截至2月8日，中国进口针叶浆均价至6601.96元/吨，较春节前涨76.25元/吨，涨幅1.17%；中国进口阔叶浆均价至4977.27元/吨，较春节前涨130.45元/吨，涨幅2.69%。下游纸厂复工缓慢浆市需求启动缓慢
虽然浆报价上行，但下游纸企复工节奏缓慢，浆市需求跟进不足。截至2月6日，双铜纸行业周度开工率在52.85%，较春节前开工降2.48个百分点；双胶纸开工率在44.22%，较春节前降7.52个百分点；生活用纸开工率在38.08%，较春节前降20.27个百分点；白卡纸开工率在50.53%，较春节前降6.33个百分点。
下游原纸企业开工率处于年内低点，整体复产节奏偏缓，且企业原料采购心态谨慎，浆市需求复苏有限。虽然节后原料价格上涨，成本压力增加下部分纸企对于成品纸存一定挺价预期，生活纸厂陆续有涨价函发布，但目前终端需求尚未全面恢复，订单需求情况尚不明朗，下游对于高价浆接受度或相对有限，部分地区仍呈现有价无市状态。
供应端利好浆价但上行空间受需求端制约
一季度浆市供应端仍存利好支撑，且外盘价格延续报涨，国内贸易商提涨心态相对明显，预计2月中下旬浆价仍有上行空间。但受下游原纸行业开工率偏低影响，需求端放量相对有限，或限制浆价涨幅。后续仍需关注下游原纸企业全面复产后订单需求情况及原料采购节奏。
下游原纸企业开工率处于年内低点，整体复产节奏偏缓，且企业原料采购心态谨慎，浆市需求复苏有限。虽然节后原料价格上涨，成本压力增加下部分纸企对于成品纸存一定挺价预期，生活纸厂陆续有涨价函发布，但目前终端需求尚未全面恢复，订单需求情况尚不明朗，下游对于高价浆接受度或相对有限，部分地区仍呈现有价无市状态。
供应端利好浆价但上行空间受需求端制约
一季度浆市供应端仍存利好支撑，且外盘价格延续报涨，国内贸易商提涨心态相对明显，预计2月中下旬浆价仍有上行空间。但受下游原纸行业开工率偏低影响，需求端放量相对有限，或限制浆价涨幅。后续仍需关注下游原纸企业全面复产后订单需求情况及原料采购节奏。
文章来源：卓创造纸
