2024年9月份瓦楞纸市场稳定为主，即使中秋需求支撑，也难有大幅反转。9月双胶纸市场供应压力依旧突出，开学季用户补单有限，整体需求面支撑较弱，短期较难见明显改善，下游原纸消耗速度缓慢，用户少量刚需补入为主，涨价函难以推高市场价格，市场稳定为主。
       一、包装纸需求淡季，供应宽松，成本支撑不足
       (一)包装纸价格整天涨跌互现，趋势偏弱
       (二)包装纸供需宽松，库存小幅增加，利润持续走低
       瓦楞纸和箱板纸行业毛利分析：本月瓦楞纸市场涨跌不一，均价环比下滑。瓦楞纸均价环比跌幅0.08%，瓦楞纸价格下跌，而综合成本上涨，因此本月瓦楞纸行业毛利率环比下滑。箱板纸毛利率环比下滑0.94%，较上月毛利率跌幅扩大0.60%。原料方面：国废黄板纸均价环比上涨2.17%;综合成本环比上调0.95%;本月份箱板纸市场价环比跌幅0.19%，箱板纸价格下调，成本上涨，8月份箱板纸毛利率环比下调。
       包装纸终端需求方面：2024年7月份四大家电产量5376.2万台，环比-14.6%，同比-1.9%。其中空调产量2020.1万台，同比-12.9%;电视机产量1680.1万台，同比+3.5%;电冰箱产量830.4万台，同比-2%;洗衣机产量845.6万台，同比+13.8%。2024年1-7月份我国四大家电累计产量40827.4万台，同比+5.7%。2024年7月，我国软饮料产量1799.7万吨，同比-7.1%。2024年1-7月份，我国软饮料累计产量11646万吨，累计同比+3.4%。
       供应方面：虽然上游个别中小纸厂发布停机计划，但多数纸厂开工负荷稳定，市场供应端较为充足。需求方面：供应过剩与中秋节需求旺季共存，纸企试探性上涨动作落实不易。虽节日临近下游备货意识有所增加，然纸企成品纸库存难减，且后期需求难有大幅提升。主要原料废纸局部降雨导致部分地区废纸回收困难，短期难有大幅改善，未来废纸或重回下跌。
       9月份瓦楞纸市场预计先稳后降，均价环比下滑。预计120g瓦楞纸市场均价在2600元/吨左右。

(文章来源：银河期货)