浆将三人行第十八期： 2024中国造纸协会年会特别推介活动

         年前协会发布了会议通知，2024年的4月17号到19号，将由中国造纸协会联合总部位于加拿大的纸浆纸张产品理事会，也就是PPPC，以及上海期货交易所，厦门建发浆纸集团等单位在杭州共同举办2024年中国造纸协会年会。由中国造纸协会主办，建发浆纸集团承办的中国纸浆高层峰会从2017年开始，分别在厦门、杭州、成都、昆明、南宁成功举办了6届，仅在2020年由于疫情封控停办一届，今年的主办地再次回到杭州。

        随着行业发展，造纸协会的工作服务内容越来越多，理事会、原材料以及产品的研讨会等系列活动统一放到一起来完成这次会议，所以说今年的会议内容相对比以前更多了一些。
         从议程上面来看的话，4月17号，首先是协会的理事会会议，然后是协会的商品浆委员会的会议，4月18号是纸浆高层峰会的大会，然后在19号我们还有胶版纸等产品的专门一个研讨会。
        今年上海期货交易所也是作为联合主办方之一，去年建发的浆纸销售体量大概是1,400万吨，单从体量上来看，应该仍然保持全球最大的林浆纸供应链服务商的地位。今年杭州的会议有代表国内同行的造纸协会，有PPPC即代表海外供应商的协会，有代表金融市场交易主体的上期所，有建发作为林浆纸供应链的服务商的代表，所以今年我们有更丰富的参与主体。
        从会议的背景和议题来看，中国纸和纸板如果按照统计局的口径，2023年的总产量已经达到1.44亿吨， 从纸浆的供应来看的话，去年海外往中国的化学浆发运量，这个是单指漂白针叶、漂白阔叶和本色浆，总量将近2,900万吨，年增长接近600万吨，已经占到全球化学浆总发运量的42%。对比2017年的开始纸浆高峰会议的那一年，当时中国的需求是占到全球的33%，也就从2017年到2023年，中国对全球的纸张需求是增加了差不多800万吨。中国一家是占到全球需求量的42%，欧洲和美国去年的需求量加在一起只有2,200万吨。中国市场已经不只是全球最大的单一市场，而且中国总量已经超过了欧洲和北美加一起的商品浆的需求总量。如果再加上中国以外其它亚洲地区1,100万吨的需求量，以中国市场为核心的亚洲市场已经占到全球6,800万吨化学商品浆总需求的60%，大约4,000万吨。中国市场也比以往有更加重要的一个地位。
        从供应链来看，原来传统上从欧洲、北美和南美的供应到欧洲和北美市场的传统的纸浆供应的航路，现在的大部分的纸浆路线的终端转变到中国和亚洲市场，这意味着整个纸浆供应链格局相对8年前也发生很大的变
化。全球供应链重构与要素配置，以及供应链安全也提到更高的一个位置，实际上从浆的总量来看，应该说中国由于产业的发展和总量的需求，进口量确实不断的在增长，实际上按照海关的统计数据来看，各类商品浆实际上是近3,600万吨，单看化学浆的话，除去其他的一些像再生浆、溶解浆，大概2,900万吨。

        同时存在一个问题，就是国内本身来讲，原料还是缺乏，中国纸张的整体需求量现在已经超过了1亿吨，占全球纸张总需求已经近27%，但是现在我们的整个原料量中，国内自产大概只占1/3。当然这几年国内也是随着政策和需求的发展，国内的木浆原料供应也在不断的发展。
        应该说实事求是讲，这几年国内的木浆原料的增长量也还是比较大，增长总量这几年也达到大几百万吨甚至到上千万吨。现在我们各类木浆的生产量已经超过2,000万吨了，这个数字跟以前比也是有很大的进步，但是跟我们现在的需求量的要求来讲还是有差异。所以我们面临的第一个是需求的问题，第二也是给我们提出一个新的原料保障的目标。
        纸张的消费按照中等发达国家的标准来看，我们目前说要达到100千克，还是有一定的差距，因为1.44亿吨这个数据从实际上讲应该有一些重复的统计在里面。现在正在组织力量，把数据再整理一下，在今年的年会上，把我们协会的统计数据向社会发布。但是从总的目标来看，应该说需求量、生产量还是在增加。
       从前年和去年受疫情等因素影响来看，尽管说全球都在减量，但是从目前掌握的情况来看，中国的经济发展和纸张消费并没有减少，同时还在可能有一定的增量。应该说纸张在社会和国民经济发展中，作为原材料和一部分消费品的功能确实体现出来了。
       所以希望通过年会，把过去三年的一些不利因素和未来的发展,以及我们需要向大家提示的东西，或者需要我们在下一步的发展当中应该注意的问题，向我们的产业界、向社会给予一些说明，希望对大家能有所帮助。
       化学浆占到全球42%的需求量，这也意味着中国对海外市场的依赖，以及海外的供应商对中国市场的依赖，相互的依赖程度比原来要更紧密。
        第二个问题，从中国现在发展的情况来看，从我们中央的经济战略以及全球化进程来看，大家越来越考虑到一个全球化的概念，所以说中国的发展需求也对全球带来的关系和影响，确实体现得越来越好。就是中国市场随着经济的发展应该足够大，那么希望在全球化的进程当中，大家能够共同取得利益，能够共同带来发展。但是从原材料产业链和产业安全来说，中国的造纸业除了对外采购量增加，同时也要在对原料安全提高重视，以及在原料的发展方面我们未来还是要多做一些工作。

       从去年来看的话，包括说中美关系的问题，俄乌战争影响的延续，包括像新出现的中东红海问题，包括气候问题造成航运的风险。伴随地缘政治冲突加剧和经济治理格局失调，全球产业链、供应链面临传统安全领域与非传统安全领域的双重挑战，呈现短链化、本土化、地缘化等逆全球化趋势，“脱链”“卡链”“断链”等风险明显增大。有些供应链危机是人为的，有些是天灾人祸的，比如说巴拿马运河是干旱造成的低水位的问题，所以说在我们对外依赖度增加的情况下，其实整个供应链的风险实际上是更大的，这也是我们4月份会议需要研究和提示的重要部分。
        新华社发布了上海建设全球金融中心的2023年的十大事件，我看排在第一个事件就是去年的11月28号，习近平总书记考察了上海期货交易所，这也是习近平总书记到上海的第一站。在新闻里也提到说，其实在2007年当时习近平总书记在上海主政已经到过上海期货交易所。习近平总书记来考察上海期货交易所，也是对上海建设全球金融中心提出更高的一个要求。上海期货交易所从1997年成立，已经在一些品种包括在原油、铜、橡胶的国际化的步伐都走得很快。纸浆从针叶浆2018年上市开始，市场上也一直很关注活跃度，我也碰到的国外的供应商和客户说，目前他们直接参与到上海的纸浆的交易还是比较困难的。
       在去年的11月28日，习近平总书记来上海考察的第一站，就是来到了上海期货交易所，在习总书记来上期所一个月前，刚刚开了中央金融工作会议，另外在今年年初的时候，在省部级领导班子研讨会上，当时也提到了金融强国建设的议题。我们看到在这几次的会议上，还有这次就是习总书记过来的时候，也都提到了金融市场的高水平对外开放的问题。
       原料的自给率这方面，在过去几年已经有了一个比较大的增长，但是在漂针浆这一块，我们的自给率还是非常的低，每年都需要大量的依赖进口。所以说纸浆期货标的物，漂针浆品种本身也是具备非常强的国际化的属性。我们其实一直以来也非常希望这个品种能够早日真正做成一个国际化的品种。
在2020年，我们跟挪威浆纸交易所一起开展了一项合作，把国内纸浆期货的交割结算价授权给他们，允许他们上市以纸浆期货结算价为标的物的期货品种。但受交易门槛高和跨境交易方面影响和限制，所以这几年下来,整体交易情况不太理想。现在我们也在尝试通过一些其他的途径看能不能进一步的对外开放，包括考虑引进QFII、RQFII这种方式，另外我们希望推动早日纸浆期货成为国际化特定品种，这两种途径各有各的优势，我们现在也在考虑哪种方式更适合纸浆期货，也能向国外的投资者提供更多的便利。

       现在有三个价格，第一个是针叶浆盘面的价格，另外一个是针叶浆国内现货的价格，第三个的话是外盘报的美金价，我们发现它的关系是这样，上海的盘面价格跟现货价格之间它是相互影响关系。然后国内现货和外盘价格之间它是单向关系，国内现货价格来去引导外盘价格，反向关系很弱，等于说是期货盘面影响现货，现货来影响外盘，但反向关系要弱很多。所以它目前的价格的逻辑这样走的，但是国外的供应商本身没有办法直接参与到上海盘面的价格制定过程中，他也没办法做套保，他也没办法做风险的对冲。目前看，纸浆价格形成的过程，它的价格发现跟套期保值，有更丰富的国际化的应用场景的需求，迫切性也要比原来要更高一些。
       双胶和瓦楞期货上市之后，对整个市场日后的影响还是比较大的，在2018年上市以来，纸浆期货在定价影响力方面发挥了越来越大的作用。正是基于纸浆期货近年来取得的这些成绩，我们在过去几年开始真正了解到造纸产业链上下游企业蕴含着大量的风险管理需求。此前我们和造纸协会合作开展纸产品期货上市的可行性和必要性研究，也开展了多场市场论证，例如2020年在厦门，最近两年又在长沙、杭州等地。开论证会有两个目的，一是去了解纸产品市场是否存在上市期货品种的必要性，大家是否需要运用期货工具，二是我们前期对这两个品种的期货合约及规则已经有了初步的草案，请大家过来给我们把把关，给我们出出意见。在过去的一年里，我们也通过线上线下的方式，跟行业内主要的企业开了“一对一”的规则论证会。到目前为止，我们对于胶版印刷纸、瓦楞原纸的期货合约以及配套的规则已经有了一个初步的方案，未来还需要对相关交割标的、质量标准、交割认证品牌、交割仓库布局、交割业务细则、风控细则等等做进一步的完善论证。现在回忆起来，我去年和翁总就胶版印刷纸和瓦楞原纸两个品种的相关业务规则进行的讨论应该不小于10次。一个期货品种的上市是一项系统性的工程，每一条规则都需要进行反复的打磨和论证。
       如果作为一种金融工具，能够给我们的产业、给企业确实能提供一些帮助，提供一些便利条件，从我们协会的角度来讲，肯定会全力支持，甚至也会积极的推进。但现在关于这两个品种，我们研究已经有三年多了。那么在这个过程当中，我们也征求了很多企业的意见，也听到了很多企业家给我们反馈的一些看法。当然这里面原因很多，可能还有一些不同意见，所以这个问题我们跟期交所也商量过，尽快地再做一些研究，并且还在做一些深入的调研。